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由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)母基金專業(yè)委員會(huì)主辦的2018中國(guó)母基金百人論壇4月21日在西安召開。中國(guó)PPP基金董事長(zhǎng)周成躍指出，基礎(chǔ)設(shè)施類母基金應(yīng)該實(shí)行相對(duì)寬松的監(jiān)管制度，對(duì)不同類型的母基金不要“一刀切”，要促進(jìn)多樣化的母基金生態(tài)格局。

“監(jiān)管方式取決于母基金的管理和發(fā)展方向。比如，母基金投資標(biāo)的一般有產(chǎn)業(yè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等，相對(duì)來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目的投資金額更大，投資期限更長(zhǎng)，項(xiàng)目本身的存續(xù)期也更長(zhǎng)，需要相應(yīng)的監(jiān)管配套政策?！敝艹绍S稱，不同母基金的設(shè)立目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)方向、資金來(lái)源等都是不同的，所以不能用“一刀切”的方式來(lái)規(guī)范。

“回到母基金本身?；A(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目通常有幾個(gè)共同點(diǎn)：一是，安全性相對(duì)較高；二是，收益率相對(duì)偏低；第三，投資期限相對(duì)較長(zhǎng)，長(zhǎng)達(dá)15年，甚至30年。”周成躍認(rèn)為，作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置標(biāo)的的項(xiàng)目具有相對(duì)較高的安全性。另一方面，當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)但日趨復(fù)雜，金融領(lǐng)域顯露出“脫實(shí)向虛”、“以錢炒錢”等非理性發(fā)展的傾向性苗頭，政府設(shè)立的母基金擔(dān)任的是一個(gè)引導(dǎo)社會(huì)資本參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)的角色，通過(guò)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

據(jù)周成躍介紹，PPP模式是政府和社會(huì)資本間的合作模式，是雙方在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長(zhǎng)期合作關(guān)系，一般由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)，政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。

根據(jù)現(xiàn)有行業(yè)領(lǐng)域劃分，PPP投資主要涉及交通運(yùn)輸、市政工程、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)、旅游、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、保障性安居工程、水利建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生、政府基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)業(yè)等19個(gè)行業(yè)，基本上都屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域，周成躍稱，盡管發(fā)展勢(shì)頭良好，但是母基金仍然面臨“引導(dǎo)難”的問(wèn)題。

周成躍認(rèn)為，當(dāng)前并不缺社會(huì)資金，但是社會(huì)資金的投向仍然需要積極引導(dǎo)，以投入一些對(duì)今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展有促進(jìn)作用的、國(guó)家支持的領(lǐng)域。此外，在政策層面，政府要給予引導(dǎo)類母基金更多的優(yōu)惠政策，從經(jīng)濟(jì)、稅收等方面對(duì)母基金給予支持；在規(guī)范上，應(yīng)該增強(qiáng)母基金的自主運(yùn)行能力，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)各參與主體的平等性，為母基金的運(yùn)行和發(fā)展創(chuàng)造成熟良好的投資環(huán)境。